El Índice de Precios al Consumidor de Lima Metropolitana aumentó 0.32% en febrero del 2017, reportó hoy el INEI.

Credicorp Capital refirió que este dato es similar a la mediana entre el 2006 y 2015, pero superior a lo esperado por el consenso de mercado (0.30%) y de lo registrado en febrero del 2016 (0.17%) y enero del 2017 (0.24%).

“Así, la inflación anual se aceleró por primera vez en cinco meses al ubicarse en 3.3% (seis meses consecutivos fuera del rango meta establecido por el BCRP: 2% +/- 1pp). Por su parte, la inflación anual sin alimentos y energía se situó en 2.6% en febrero del 2017, su menor nivel en casi dos años”, señaló Credicorp Capital.

Inflación de febrero
El resultado mensual de febrero respondió principalmente al incremento en el rubro Alimentos y Bebidas (0.86%), el registro más alto en poco más de cuatro años.

“Se observaron presiones al alza en productos perecederos como las hortalizas ante las interrupciones en las vías de acceso a la ciudad debido a los huaicos (lechuga: 46.6%, brócoli: 46.0%, vainita: 32.5%) y mayores precios de frutas principalmente estacionales (fresa: 31.5%, papaya: 13.0%)”, indicó Credicorp Capital.

Por su parte, las grasas comestibles, como el aceite vegetal (5.4%), mostraron presiones al alza producto del mayor precio internacional del insumo (aceite crudo de soya).

En contraste, el rubro Alquiler de Vivienda, Combustibles y Electricidad mostró una reducción de 0.67%. El resultado del mes estuvo influenciado por la disminución de las tarifas de energía eléctrica residencial (-2.6%) por la aplicación de los pliegos tarifarios del 27 de enero y 04 de febrero, mientras que los precios de combustibles se mantuvieron relativamente estables (0.03%).

“Esperamos que la inflación se mantenga en niveles elevados en el primer semestre del año ante las presiones al alza en el rubro de alimentos”, refirió.

Agregó que esto respondería principalmente a la menor oferta agrícola de algunos productos por las sequias registradas a fines de 2016 (entre agosto y diciembre del 2016, el área sembrada de la campaña agrícola 2016-2017 disminuyó en términos anuales 9.9%).

Tasa de interés
Credicorp Capital estimó que el BCR mantendrá su tasa en 4.25% en su próxima reunión de política monetaria (09-mar, una semana previa a la reunión de la Fed).

Ello en un contexto en el cual la inflación se ubica fuera del rango meta por sexto mes consecutivo y las expectativas de inflación a un año se sitúan en 2.9%.

Cabe agregar que el BCR redujo a partir de marzo 2017 las tasas de encajes en moneda nacional y extranjera en un contexto donde los créditos totales avanzaron 5.5% en enero del 2017 y la demanda interna apenas creció 0.1% en el 4to trimestre del 2016.


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